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半导体制造设备b-b 值持续下滑。2012 年8 月份北美半导体制造设备b-b 值为0.84，b-b值已连续五个月持续下降；日本半导体制造设备b-b 值为0.74，与上月的0.89 相比，景气程度再次下滑。行业内对未来投资态度偏向谨慎，预示行业景气度下降。

电子信息产品出口增速

下滑。2012 年7 月份，电子信息产品出口572 亿美元，同比下滑4.0%，1-7 月份，电子元件、电子器件出口增势低迷，出口额分别为491、445 亿美元，同比增长1.5%、0.4%；电子元件出口增速下滑，电子电器出口增速呈现正增长。

上游贵金属原材料价格大幅上涨。受美国qe3 政策和全球释放流动性的影响，最近一个月（2012.08.20-2012.09.21）lme 铜的价格上涨9.75%；comex 黄金价格上涨10.00%。

投资评级：维持“中性”行业评级。7 月份全球半导体销售额同比下滑1.87%，下滑幅度收窄，行业依然在恢复过程中。7 月份我国电子信息产品出口下滑4.0%，8 月份下游手机、微型计算机的出货量同比下滑，行业需求增长动力不足，我们维持行业“中性”评级建议关注业绩具有稳定增长预期的企业。根据已预披露三季报业绩的71 家上市公司的情况看，今年前三季度，电子元器件子板块中光学光电子行业预增企业较多；电声器件子行业依然持续快速增长势头；连接器、精密制造子板块预增企业较多，但增长幅度不大；印刷线路板子行业保持平稳增长；被动元器件子板块预减企业较多，9 月份全球释放流动性造成金银等贵金属价格上涨，使被动元器件企业生产成本上升。led 行业企业业绩保持稳定小幅增长，集成电路企业业绩同比下滑。10 月份是上市公司三季报披露期，我们建议关注业绩具有稳定增长预期的企业，建议关注苹果产业链、智能手机产业链相关企业、超级本产业链相关企业以及光学光电子板块企业。

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